龙信金融花生：等待新驱动

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　　紫金天风期货

　　观点小结

　　核心观点：中性价格：进口苏丹米价格稳定，国内通货米均价小幅上涨，商品米价格继续下跌，油料米均价稳定，盘面反弹后，油料现货基差略走弱。供应：目前旧作花生供应充足，尤其是东北地区，东北地区由于前期拿货成本高而相对惜售，但是受前期天气影响，其他地区货物质量差异较大，河南地区周度价格下跌，产区出清旧作货源，积极出货，库存数量不多，等待新作花生上市。样本企业花生还在去库，但是花生油去库较为缓慢。6月未去壳和去壳花生折算进口4.09万吨，低于上月的4.29万吨，也高于25年同期的2.66万吨。1-6月累计进口19.63万吨，比25年同期增加10.37吨。需求：河南产区油厂停收，食品厂少量补货，周度成交不多，东北产区收购结束，加工厂多数停工，下游采购积极性不高。山东地区部分油厂到货量增加，油厂收购结束，开机率变化不大。天气：未来一周，东北地区和黄淮地区多数降雨，第二周开始华北东部和东北地区降雨量减少，关注东北产区防范渍涝。本周花生现货价格变化不大，东北产区偏稳定，河南产区降价。新作早熟花生因为降雨而延迟一周左右上市，最早的江西早熟花生将在7月底上市，河南和湖北地区将在8月中旬前后上市，但是早熟花生整体供应体量有限，并不会对价格产生较大冲击。尽管最近一周东北产区有降雨，但是吉林和辽宁地区过湿比例下降，山东和河南稳定，在需求端缺乏利好的情况下，市场也更多关注收获期间天气情况，等待新驱动，暂时底部震荡为主。

　　价格

　　花生现货价格

截至2026年7月23日，进口苏丹米报价8100元/吨，周度稳定，国内通货米均价周度上涨，商品米现货均价周度下跌，其中通货米均价周度上涨0.12%至7473元/吨，商品米周度下跌0.47%至8100元/吨，油料米均价稳定。

　　油料米基差

截至2026年7月23日，国内油料米均价7454元/吨，现货基差PK2610-786元/吨，前周PK2610-776元/吨，油料米现货价格稳定，但是盘面小幅上涨，导致基差走弱。

　　商品米和油料米价差

截至7月23日，商品米和油料米价差646元/吨，低于前周的684元/吨，周度商品米下跌，但是油料米价格稳定。

　　商品米和油料米价差

截至7月23日，吉林扶余地区8个筛，含水率9%，通货米4.3元/斤，前周4.25元/斤，河南正阳地区8个筛，含水率9%，通货米3.85元/斤，前周3.9元/斤，周度东北地区和河南地区价差略扩至0.45元/斤，前周0.35元/斤。

　　花生油价格

截至2026年7月23日，山东一级普通花生油13700元/吨，周度价格稳定。

　　花生油价格

截至2026年7月23日，山东一级普通花生油和豆油价差5100元/吨，低于前周的5080元/吨。山东地区周度豆油下跌20元/吨，而花生油周度稳定，导致花生油和豆油价差扩大。

　　花生粕价格

截至2026年7月23日，山东地区花生粕报价2950元/吨，周度价格稳定，豆粕现货价格上涨110元/吨至3010元/吨。花生粕和豆粕价差60元/吨，前周-50元/吨，花生粕现货涨幅低于豆粕。

　　供应

　　花生库存

截至2026年7月23日当周，国内花生油样本企业厂家花生库存27.03万吨，较上周减少20260吨，减幅6.97%。花生库存连续六周下降。

　　花生油库存

截止到2026年7月23日，国内花生油样本企业厂家花生油库存4.473万吨，较上周减少130吨，减幅0.29%。

　　进口花生量

6月进口未去壳花生3.45万吨，高于前周的3.12万吨，高于25年同期的0.40万吨。

1-6月累计进口未去壳花生10.95万吨，高于去年同期的3.78万吨。

　　花生进口量

6月进口去壳花生1.67万吨，高于上月的2.11万吨，高于25年同期的2.38万吨。

1-6月累计进口去壳花生11.97万吨，高于去年同期的6.62万吨。

如果按照带壳花生70%的出成率。

6月未去壳和去壳花生折算进口4.09万吨，低于上月的4.29万吨，也高于25年同期的2.66万吨。

1-6月累计进口19.63万吨，比25年同期增加10.37吨。

　　需求端

　　花生压榨利润

截至7月23日，山东地区理论花生压榨利润-16.19元/吨，持平，周度花生油、花生粕及油料米价格稳定。

　　花生压榨利润稳定

　　花生压榨开机率

截至2026年7月23日，国内花生油样本企业开机率为24.17%，较上一周提高0.41%，年同比提高19.88%。

　　天气

　　河南驻马店

　　河南开封

　　数据来源：路透，紫金天风期货研究所

　　河南南阳

　　河南鹤壁

　　山东临沂

　　山东青岛

　　辽宁葫芦岛

　　辽宁阜新

　　吉林松原

　　河南驻马店和南阳土壤墒情

　　河南开封和鹤壁土壤墒情

　　山东和河北土壤墒情

　　吉林和辽宁土壤墒情

　　天气预报

未来10天（7月26日-8月4日），华南、江南中西部和南部、江汉、江淮西部、黄淮西部、华北西部和南部、东北地区及内蒙古东北部、四川盆地中西部、云南、贵州中南部、青海北部、甘肃南部、陕西南部等地累计降雨量有60~150毫米，部分地区有180-300毫米，其中华南北部、江西南部、湖南南部及四川盆地西部等地局地超过450毫米；东北地区中北部、黄淮西部、江汉、江南西部、华南及四川盆地西部、云南等地累计降水量较常年同期偏多2~7成，局地偏多1倍以上，全国其余大部地区降水偏少。

未来11-14天（8月5-8日），华南西部、西南地区、西北地区东部、华北、内蒙古东部、东北地区及湖南西部等地累计降雨量有20~40毫米，西南地区、华南西部等地局地超过80毫米。